券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在(zài)周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净(jìng)利(lì)排(pái)名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(y甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处uán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河(hé)盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)超过(guò)10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达(dá)9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿(yì)甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的(de)增速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的(de)头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上(shàng)市(shì)公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家(jiā)同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证券一季(jì)度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政策(cè)放松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业(yè)绩大(dà)幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实(shí)现较大(dà)幅度(dù)的改善。

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