今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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