近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢='color: #ff0000; line-height: 24px;'>亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢olor: #ff0000; line-height: 24px;'>亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为(wèi)债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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