财联社(shè)4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露完成，多位知名(míng)基金(jīn)经理大(dà)幅(fú)调(diào)仓换股的(de)动向和(hé)投资(zī)方向也浮(fú)出水面。特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比p>

　　其中(zhōng)，张坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾(téng)讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长价值的基(jī)金(jīn)经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能的(de)盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季(jì)报的调仓换股，可见越来越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能(néng)是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是(shì)行(xíng)业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据(jù)也证明了这(zhè)一点，公募(mù)基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算机和通信(xìn)行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰(lán)在(zài)内(nèi)，众多知名基金经理布局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精选混(hùn)合一(yī)季(jì)度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点(diǎn)混合一(yī)季度(dù)新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山(shān)办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看(kàn)出葛兰的人工(gōng)智能投资方向——从(cóng)AI上(shàng)游(yóu)的芯片(piàn)、到算力(lì)以(yǐ)及(jí)终(zhōng)端(duān)的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一(yī)个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金经理调(diào)仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以及相(xiāng)关人工智(zhì)能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快(kuài)扩散到国内产业界，市场(chǎng)聚(jù)焦于上游算(suàn)力(lì)、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温和的(de)情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传媒(méi)、电子行业受到各(gè)方资(zī)金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所(suǒ)管理的中欧新(xīn)趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立(lì)讯精密、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)等个(gè)股；中欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓深信服等(děng)。

　　再如谢(xiè)治(zhì)宇，海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例(lì)一个很重要的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热(rè)阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车(chē)。

　　有(yǒu)人(rén)守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分(fēn)仍坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟(zhōng)爱(ài)业内(nèi)闻名，最新披(pī)露的一季报中也证实了他们的“坚(jiān)守初(chū)心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基(jī)金广发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓(cāng)股来看，前五大(dà)重仓(cāng)股的占(zhàn)比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之(zhī)外(wài)，他(tā)还仍加仓了(le)天(tiān)合(hé)光能(néng)、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达(dá)了仍对新能源保(bǎo)持(chí)信心，“我们(men)对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车(chē)方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投资中相(xiāng)信基本(běn)面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积(jī)累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价值(zhí)混合前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该基(jī)金增持(chí)了宁德时代、通(tōng)威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡(yí)混合(hé)也加仓了(le)新(xīn)能(néng)源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点(diǎn)在(zài)经过大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股价(jià)位置下(xià)，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时间段，新(xīn)能源(yuán)非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了一(yī)些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒(héng)在接受财(cái)联社记者(zhě)采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在全市(shì)场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来的(de)时候，无(wú)论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无法承受的。所以(yǐ)，任(rèn)何一(yī)个行业(yè)，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预测其兑现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难(nán)在A股(gǔ)找到明显(xiǎn)的受益标的(de)，就(jiù)没有参与。不过他也认(rèn)为这些(xiē)股票的(de)估值体系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情(qíng)下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未(wèi)来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人(rén)士仍(réng)看好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目(mù)前(qián)仍维持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分(fēn)赛(sài)道(dào)将陆续迎来基(jī)本面的确(què)认，中(zhōng)微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研(yán)报指(zhǐ)出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注度(dù)持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催化主要集(jí)中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研(yán)发和发布，其中办公场景进(jìn)展(zhǎn)相对较快(kuài)，我们预计(jì)5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持续看多(duō)AI，特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿(yì)私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是(shì)周(zhōu)期的(de)时(shí)代，2011年之后(hòu)是(shì)消费的时(shí)代，但未来10年，最牛的(de)资(zī)产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证(zhèng)券策略(lüè)首席(xí)分析(xī)师陈(chén)果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风格(gé)占优(yōu)，尤(yóu)其是很(hěn)多科技股在过去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其(qí)实(shí)TMT板(bǎn)块有很(hěn)长(zhǎng)时间(jiān)没(méi)有太多表现。今年要推动数(shù)字(zì)经济，今(jīn)年半导体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本身今年(nián)科技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走(zǒu)完特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(wán)，但二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在还(hái)是主题投资(zī)阶段不太适合大多数的投资者，不适合在(zài)这个位置上(shàng)去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本(běn)轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但(dàn)对(duì)标2013年(nián)“移动(dòng)互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率(lǜ)先(xiān)实现业(yè)绩(jì)兑现的环节，即(jí)满足“自身产业周期(qī)向上+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比如，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比