大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　<加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差/p>

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差幅调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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