投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家(ji农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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