投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月3命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么0日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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