美(měi)东时(shí)间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束(shù)加息是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去(qù)加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示(shì)，该(gāi)行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确(què)证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的(de)可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国(g卅是什么意思，卅是什么意思,读音uó)会谈判代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们有空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需(xū)要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的(de)数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机卅是什么意思，卅是什么意思,读音。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季(jì)总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计(jì)算(suàn)平台和大(dà)型科(kē)技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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