财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资(zī)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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