海通(tōng)策(cè)略(lüè)认为(wèi)，全(quán)A盈(yíng)利拐(guǎi)点已现，23Q1全(quán)A归母(mǔ)净利(lì)润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制(zhì)造盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单(dān)季同比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待改善(shàn)，其中受益于(yú)国(guó)产替代的(de)半(bàn)导体材(cái)外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏料和(hé)半导体设备维持(chí)较高增速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经(jīng)济(jì)景气度高位回落(luò)，新(xīn)型电(diàn)网盈利增速持(chí)续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展。

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