美国历史上首次债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦(lún)就美(měi)国债(zhài)务违约发出警(jǐng)告，如果国会无(wú)法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可(kě)能最(zuì)早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国会无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问(wèn)题(tí)。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党的国会参(cān)众两院领导人(rén)，告知联邦(bāng)政府举债额度比预(yù)期消耗(hào)更(gèng)快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议员处(chù)理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过(guò)去的债务(wù)上限僵局中(zhōng)了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂停或提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对(duì)美(měi)国的信(xìn)用评(píng)级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以(yǐ)在(zài)一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和(hé)地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此前(qián)，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公室发布的(de)最新报告显示，美国(guó)在6月初(chū)耗(hào)尽资金的(de)风(fēng)险较之前(qián)更高。该(gāi)机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入(rù)低(dī)于国会(huì)预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报(bào)告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美(měi马云看未来商铺的前景)国国会(huì)的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦日(rì)前(qián)曾警(jǐng)告称，如果美国国(guó)会未能提(tí)高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约(yuē)，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话(huà)说，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约将导致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违(wéi)约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续(xù)借款(kuǎn)的(de)成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶(è)化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和(hé)白宫(gōng)之间(jiān)围(wéi)绕债(zhài)务(wù)上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去(qù)两年(nián)所(suǒ)取得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民(mín)主共和(hé)两党围(wéi)绕(rào)债务(wù)上限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于美债(zhài)违约可能引发(fā)金(jīn)融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的(de)债务上(shàng)限(xiàn)法案，称其(qí)为(wèi)“美国(guó)违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率反(fǎn)弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂(jì)是对美国(guó)银行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下周最后一次(cì)加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国(guó)经济团(tuán)队的预(yù)期(qī)一(yī)致。进一(yī)步加息是有可能(néng)的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系(xì)的漏洞(dòng)，加息(xī)面临着更大(dà)的障碍(ài)。预计美国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国债务上限问题最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下个月显现出来(lái)。该行认为(wèi)，美(měi)国国债出(chū)现技(jì)术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有关美国(guó)债务(wù)上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法(fǎ)案(àn)的(de)辩论都将“危险地逼(bī)近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略团队预计(jì)，美(měi)国财政部可能在(zài)8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没(méi)有(yǒu)帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国马云看未来商铺的前景债务上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美(měi)国触(chù)及关(guān)键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)马云看未来商铺的前景遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼(jiān)全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统(tǒng)计(jì)数据透露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在(zài)6月上半月达(dá)到(dào)美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务(wù)上限问(wèn)题的担(dān)忧(yōu)情绪再次升(shēng)温(wēn)，这主(zhǔ)要(yào)是由税收同(tóng)比(bǐ)减少与国(guó)会(huì)两(liǎng)党僵持这(zhè)两个因素催化(huà)。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美(měi)债在(zài)今(jīn)年6月违约(yuē)的风险仍(réng)然较小。债务上限问题可(kě)能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限(xiàn)。

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