民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背(bèi)后的中国(guó)出春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出(chū)口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然(rán)优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所属地(dì)域非常广(guǎng)泛，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足样本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是(shì)重(zhòng)要的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客户(hù)及参(cān)展氛围(wéi)，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供(gōng)线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息(xī)的第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交会客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内(nèi)采购(gòu)商明显增(zēng)多。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗(luó)斯客(kè)户(hù)群体。欧美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益(yì)客户(hù)不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因(yīn)订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受(shòu)存(cún)异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄(é)出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较(jiào)大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大(dà)型(xíng)企业反馈今(jīn)年订(dìng)单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订(dìng)单略有增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单纯的代加(jiā)工(gōng)企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为(wèi)普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展(zhǎn)中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现实》两篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年(nián)初(chū)；

　　二是(shì)疫(yì)情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们(men)前(qián)往广州进春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句行专项(xiàng)调(diào)研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临(lín)的长期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的(de)大(dà)环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客户(hù)并不意(yì)味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关总署统计的(de)出口订单主要(yào)与之前(qián)客户(hù)签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大(dà)外贸(mào)展会(huì)，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的(de)会展规模(mó)最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材(cái)、化工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明(míng)显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期(qī)展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来(lái)自于(yú)境(jìng)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句内(nèi)采购商，往年(nián)内(nèi)外(wài)交流比较充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商(shāng)结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交会反馈(kuì)出来的(de)信息是(shì)当(dāng)下高效益客(kè)户占(zhàn)比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户(hù)数(shù)量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体(tǐ)的采购规模相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对(duì)俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年有明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和(hé)类(lèi)型(xíng)的企业所面临的(de)出(chū)口(kǒu)压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单下滑明(míng)显，而中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部分企业(yè)存在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛(fàn)的贸(mào)易摩擦。中国(guó)和欧美发(fā)达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口的(de)贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档(dàng)35％的共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺(fǎng)织(zhī)品、服(fú)装(zhuāng)、钢(gāng)铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国(guó)企业存在(zài)产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品也主要是为(wèi)销售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观(guān)数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据(jù)显示(shì)，中国(guó)出口劳动密(mì)集型产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成竞(jìng)争威胁(xié)，向东(dōng)南(nán)亚(yà)转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生(shēng)宏观调研系(xì)列(liè)之三(sān)：广交会下的出口群像》

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