大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更多的是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我(wǒ)们想象的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集(jí)中在一个领域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同时(shí)也补充道(dào)，市场(chǎng)行为通常与100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米增长放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长区间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来越集100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者将越来越看空股市(shì)，并(bìn100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米g)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑(huá)去时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质量资(zī)产的(de)投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价(jià)的稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期(qī)性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结(jié)束，这(zhè)些(xiē)指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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