近日，国内(nèi)上市交易的4只(zhǐ)公募商品期货基金(jīn)陆(lù)续公布了一(yī)季报。在一季度商品市(shì)场(chǎng)整体下跌(diē)的背(bèi)景下，4只(zhǐ)公募(mù)商品期货基金也(yě)表现不佳，仅建信能源化工期(qī)货ETF利润为(wèi)正(zhèng)。值得注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期(qī)内(nèi)增加4.30亿份(fèn)，增幅近(jìn)三成(chéng)，备(bèi)受(shòu)投资(zī)者青睐(lài)。

　　具体来看，已实现收(shōu)益和(hé)利润方(fāng)面，一(yī)季度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利(lì)润有(yǒu)何区别？4只公(gōng)募商(shāng)品期货基金在(zài)一(yī)季报中均提及，本期已实(shí)现(xiàn)收益(yì)指基金本期利息收入、投资收益、其他(tā)收入（不含(hán)公(gōng)允价值变(biàn)动收(shōu)益）扣除相关费用(yòng)和信用减值损(sǔn)失后的余(yú)额，本期利润为本(běn)期已实(shí)现收益加上本期公允价值变(biàn)动(dòng)收益。

　　期末基金资(zī)产净值方面(miàn)，截至(zhì)3月底，国投瑞银白银期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿(yì)元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能(néng)源(yuán)化工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属(shǔ)期(qī)货ETF资产净值分(fēn)别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额净值方面，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建(jiàn)信能源(yuán)化工期货ETF、大成有色(sè)金属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净值增长率方面，报(bào)告期内，仅建信能源化工期货ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值(zhí)增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减(jiǎn)变化(huà)，可(kě)以反映出投资者的偏好。从份额变动(dòng)来(lái)看，除华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货ETF遭净(jìng)赎回外，其(qí)他(tā)3只商品(pǐn)期货基(jī)金均受到(dào)净(jìng)申购。截至(zhì)3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份至(zhì)20.22亿(yì)份(fèn)，增幅高达(dá)27％；建信(xìn)能源化(huà)工期货(huò)ETF份(fèn)额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较(jiào)期初增(zēng)加700万份(fèn)至1.95亿份，增(zēng)幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初减(jiǎn)少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆(dòu)粕市场整体(tǐ)走出下跌行情，华夏基(jī)金认为，主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)有以(yǐ)下(xià)几(jǐ)点：首先，美国(guó)硅谷银(yín)行倒闭(bì)消息在资本市场持续发酵，导致了原油以(yǐ)及美豆(dòu)等大宗商品(pǐn)价格(gé)下(xià)跌，引领(lǐng)国(guó)内(nèi)豆粕价格下挫；其次，国内现货(huò)供应相对充裕，由(yóu)于加(jiā)工利润尚(shàng)可，加之巴(bā)西(xī)大(dà)豆丰产上(shàng)市(shì往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)，近(jìn)几(jǐ)个月国内大豆(dòu)到港量趋于增(zēn往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么g)加，同时由于下(xià)游提货消极，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚(shèn)至出现胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货(huò)跌(diē)幅过大；最后，需(xū)求端低迷不振(zhèn)，由于春节前养殖产品集中出栏，春节后一段(duàn)时间(jiān)一般是(shì)豆粕(pò)需求淡(dàn)季，而今年由于生猪价格持续(xù)下行，养殖业复产积极性不高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆粕成交和提货量处于偏(piān)低(dī)水平。

　　关于报告期内基金投(tóu)资策略和运(yùn)作分析，国投瑞银(yín)基金表示，一季(jì)度(dù)白银在初期两个(gè)月处于振荡调整(zhěng)，在三(sān)月份又(yòu)很快反弹(dàn)至年初位(wèi)置。黄金(jīn)较(jiào)白银表现(xiàn)更为强(qiáng)势，金银比价有所抬升(shēng)。前期走势主要受制(zhì)于(yú)白银工业属性及美联储加息(xī)预期升温影响(xiǎng)，白银(yín)表现出更高(gāo)的波(bō)动性。后期则主要(yào)是欧美(měi)银(yín)行业(yè)出现流动性危机(jī)，导(dǎo)致避险情绪(xù)高涨，也大幅降(jiàng)低(dī)了(le)市场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储的加息预期。

　　国投瑞(ruì)银基金认为(wèi)，美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策调整节奏与(yǔ)经济衰(shuāi)退担忧(yōu)继续主导贵金属行情，同时(shí)也(yě)需关注突发地缘政治、金融(róng)体系(xì)的流动(dòng)性风险(xiǎn)、新兴经济(jì)体债务(wù)风(fēng)险等黑天(tiān)鹅(é)事件的影响。今年(nián)以来，美联储(chǔ)已连(lián)续加息两次各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放缓，点阵图显示美联储今年或还有一次(cì)加息。随着美国加息渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对(duì)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利(lì)，贵金(jīn)属(shǔ)配置价值进一步(bù)提(tí)升(shēng)。考虑到白(bái)银(yín)的(de)高弹性及金银比(bǐ)价的相对(duì)高位(wèi)，建议择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么