新能源汽(qì)车车主两大(dà)难：续航(háng)里程和补能问(wèn)题。

　　动力电池龙头宁德时代(dài)1000公里的麒麟(lín)电池，缓解了(le)新能源汽车车主们对续航里程(chéng)的焦虑。但随之而来的是补能问题。和通过(guò)技(jì)术创(chuàng)新进步即可(kě)解决(jué)的(de)续航里程问题(tí)不同(tóng)的是，摆在新能源汽车(chē)车主面(miàn)前的补能(néng)方式暂时只有(yǒu)两(liǎng)种——要么换电，要么(me)充(chōng)电。

　　相比起(qǐ)时间较(jiào)长(zhǎng)的(de)充(chōng)电，换电无(wú)疑是一种(zhǒng)好方(fāng)法。只不过，支持(chí)换电(diàn)的汽车品牌并(bìng)不多(duō)，又或者说换电仍不算是主流的补能(néng)方式(shì)。此(cǐ)外(wài)，也有新能源汽车车主对(duì)换电的(de)电池质量有(yǒu)所担忧。现(xiàn)实(shí)情(qíng)况(kuàng)是(shì)，大多数(shù)新(xīn)能源汽车车主依然会选(xuǎn)择充(chōng)电补能。

　　充电(diàn)同(tóng)样问题多多，包括(kuò)价格战(zhàn)、质(zhì)量不一的充电设施，尚未能满(mǎn)足(zú)需(xū)求的(de)充电桩数量，无(wú)法盈利(lì)的充电运营(yíng)商等。

　　英(yīng)大证券研报显(xiǎn)示，2021年估算中国(guó)新(xīn)能源汽车充电电费市场规模(mó)约141.3亿元，服务(wù)费市场(chǎn为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机g)规模(mó)高达17亿(yì)元至34亿元。假设电(diàn)价不发生巨大变化，到2025年市场(chǎng)规模将会扩大3倍，到(dào)2030年市场规(guī)模(mó)将会扩大10倍，电费+服务市场(chǎng)规(guī)模将突(tū)破千(qiān)亿元。

　　尽管充电桩行业(yè)乱(luàn)象反复出现，但依(yī)然(rán)无法否认这是一个有(yǒu)着极大潜力的市场，哪怕(pà)是处(chù)于(yú)“价格(gé)换空间”的(de)内卷(juǎn)阶段，也(yě)吸引着无(wú)数(shù)玩家前仆(pū)后继地进(jìn)场。在(zài)进(jìn)场(chǎng)的大批企业中，有一家(jiā)企业正悄然展现出(chū)领(lǐng)先优势。

　　2022年6月，中国“充(chōng)电服务第一股”——能链智电在纳斯达克上市。作为重塑充(chōng)电服务产业链的龙头企业，能链智电在大力拓展充电(diàn)应(yīng)用(yòng)场景之余，迅速对(duì)行业进行(xíng)高(gāo)效整合。

　　4月(yuè)22日，能链智电发布(bù)2022年第四季(jì)度及全(quán)年(nián)未经审(shěn)计财务(wù)报(bào)告。财报显示(shì)，能链智电2022年全年总交(jiāo)易额(é)超过(guò)27亿元(yuán)人民币（3.916亿美元），同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长119％。其中，第(dì)四(sì)季度总交易额超过8.4亿元人(rén)民币（1.218亿美元），同比增(zēng)长94％。

　　根(gēn)据能链智电(diàn)预测数据，2023财(cái)年净(jìng)收入将(jiāng)在5亿元人民币至6亿(yì)元人(rén)民币(bì)，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统(tǒng)燃(rán)油车保(bǎo)有量将达(dá)峰，而电(diàn)动汽车将持续增长，并于2036年超过传统燃油车(chē)。这意味着，身(shēn)处充电服务行业(yè)的能链智电将会(huì)迎来广阔(kuò)的发展(zhǎn)空间(jiān)。

　　优(yōu)秀的业(yè)务前景，同样吸引(yǐn)了资本市场的(de)高度(dù)关注。全球(qiú)资管巨头景(jǐng)顺（Invesco）在其官网披露的最(zuì)新持仓数据(jù)显(xiǎn)示，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓持(chí)有中国最大规模的(de)第三方(fāng)充电网(wǎng)络运营商(shāng)能链(liàn)智电(diàn)（NAAS.US）股(gǔ)票，占该(gāi)基金(jīn)ETF持(chí)仓组(zǔ)合(hé)的比例(lì)高达2.69％，位列持(chí)仓份额第(dì)一。按披露数据测算，景顺持仓能链智电市值已超2000万美元。

　　新能源汽(qì)车(chē)行业发展(zhǎn)迅速，但对于(yú)广大新(xīn)能(néng)源车主的充电服务(wù)痛点(diǎn)尚(shàng)未(wèi)完全得到解决。这为能链智电提供(gōng)了“逐鹿”千亿市场的绝佳(jiā)机(jī)会。谁能有(yǒu)效解决车主们的痛点(diǎn)，谁就能成为充电(diàn)服务行(xíng)业(yè)中当之无(wú)愧(kuì)的龙头。

　　千亿潜力

　　2月(yuè)3日，工业和信(xìn)息化(huà)部(bù)、交通运输部等八部(bù)门发布《关于(yú)组织(zhī)开(kāi)展公(gōng)共领域车辆全(quán)面(miàn)电动化先行区试点工(gōng)作的通知(zhī)》（下称《通知》）。 《通(tōng)知》提(tí)到，建成适(shì)度超前的充换电基(jī)础设施，新增公(gōng)用(yòng)桩（标准桩）与公共(gòng)领域新能车（标准车）比例(lì)力争到1:1，高(gāo)速服(fú)务区充电车位占比不低于小(xiǎo)型(xíng)停车(chē)位10％。

　　新(xīn)能源汽车保有(yǒu)量(liàng)与(yǔ)充电桩的(de)比例(lì)称为“车桩比”，这个指标通(tōng)常用来衡量(liàng)是否满足新能源(yuán)汽车的充电(diàn)需(xū)求。

　　据中国充电(diàn)联盟数据，2022年公共(gòng)充电桩直(zhí)流桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月(yuè)较(jiào)2022年11月全国新增6.6万台公共充电桩，同比增长56.7％。截至2022年12月，充(chōng)电(diàn)联盟内(nèi)成员单位总(zǒng)计上报公共(gòng)充电桩179.7万台，月均新增公共充电(diàn)桩约5.4万(wàn)台(tái)。

　　有券商(shāng)机构对需求进行预测，假设新(xīn)增(zēng)桩需求(qiú)有70％为直流桩(zhuāng)、30％为交流桩，直流桩按(àn)平均60kw、3万元/个，交流(liú)桩按(àn)7kw、0.35万元(yuán)/个(gè)，总需(xū)求(qiú)约455亿元左右。

　　国泰君(jūn)安(ān)研报(bào)观(guān)点认(rèn)为，充电桩是(shì)支撑(chēng)新能源(yuán)汽车市场健(jiàn)康快速发展的重要基础设施建设之一(yī)，未来(lái)将(jiāng)加(jiā)速完(wán)成向高功率快充的方(fāng)向(xiàng)技(jì)术升级，并(bìng)加速完成(chéng)车桩比1:1的目标(biāo)，从而带动新能源(yuán)汽车(chē)渗(shèn)透率进一步提高。

　　艾媒咨(zī)询2020年曾(céng)估算，未来5年内，中(zhōng)国(guó)公共充电(diàn)桩(zhuāng)投(tóu)资建设规模的同比(bǐ)增长率将不低于(yú)30％，到2025年，投资(zī)建设规(guī)模将达到187.6亿元。但随着中(zhōng)国新能源汽车市场不(bù)断超预期发展，艾媒咨询的估(gū)算(suàn)已略显保(bǎo)守。有机构预测，假(jiǎ)设2025年车桩比(bǐ)依然(rán)在2:1附(fù)近、直流充电(diàn)桩比例(lì)在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充(chōng)电桩市(shì)场(chǎng)规模将超过(guò)1000亿元。

　　中国新能源汽车(chē)市场的高速增长，对充电桩行(xíng)业(yè)产(chǎn)生了巨大的推动作(zuò)用。

　　2022年，新(xīn)能源(yuán)汽车市场出现爆发式增长(zhǎng)，产量和销量分别为(wèi)705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近(jìn)翻倍。新能(néng)源汽车(chē)渗透率(lǜ)更是一举推高至25.6％。截至(zhì)2022年底，中国(guó)新能源(yuán)汽车保有量达到1310万辆(liàng)，同比增长67.13％，中国新能源乘用车占全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认为，新能源汽车渗透率仍会快速提(tí)升，预计(jì)2023年总体(tǐ)狭义(yì)乘用(yòng)车销量(liàng)约为(wèi)2350万辆，其中新(xīn)能源乘用车销(xiāo)量(liàng)有望达850万辆，渗透(tòu)率为36％，同比增速超30％。

　　中汽协(xié)副(fù)总工程(chéng)师(shī)许海东对新能(néng)源汽车(chē)市场则更为(wèi)看(kàn)好。据其预计(jì)，2023年乘用车总销量(liàng)约(yuē)为2380万辆，同比增(zēng)长1.3％；商用车(chē)总销(xiāo)量约为(wèi)380万辆，同(tóng)比增长15％。新能(néng)源汽车市场全年销量有望(wàng)超过900万辆，同比增长35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对应的是补能(néng)需求的(de)持续扩大，所需要(yào)的充电桩数(shù)量更是庞(páng)大(dà)，充(chōng)电桩(zhuāng)市场(chǎng)空间潜力十足。

　　数据显(xiǎn)示，2022年(nián)中国充电基础设(shè)施(shī)数量(liàng)达(dá)到(dào)521.0万台，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长99.1％。其中，公共充电基础设施(shī)增长约65万(wàn)台，同(tóng)比(bǐ)增长91.6％，公共(gòng)充电(diàn)桩保有量达到179.1万台(tái)（含(hán)直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)76.1万台(tái)、交流充电桩(zhuāng)103.6万台）。2022年，公共充(chōng)电(diàn)站增量为3.7万座(zuò)，保(bǎo)有量为11.1万座。

　　机构预(yù)估数据显示(shì)，预计2023年(nián)将新(xīn)增公共(gòng)充电桩97.5万台（含(hán)直(zhí)流充电桩41.0万台、交(jiāo)流(liú)充(chōng)电桩56.5万台）；公共充(chōng)电桩保有(yǒu)量达(dá)到277.2万台（含直流充电桩117.1万(wàn)台、交流充电桩160.1万台）；公共充电(diàn)站增量约为6万(wàn)座(zuò)，公共(gòng)充电站保有量约为17.1万座(zuò)。

　　分散化趋势

　　快速(sù)补能是新能(néng)源(yuán)汽车(chē)技术(shù)进步的重要发(fā)展方向。天风证券研报指出，除了在自家停车位等可以长时间(jiān)停放的场景(jǐng)下，在短时停靠的(de)公共场景电动车均有快(kuài)速(sù)补能的需求，更(gèng)高比例的(de)快充桩满(mǎn)足消费(fèi)者的客观(guān)需要。

　　据了解，目前各国政策从顶层设计积(jī)极推(tuī)动快充技术发展，未来快充桩占比有(yǒu)望(wàng)逐步提高。高(gāo)压快(kuài)充(chōng)技术是当前车企实现(xiàn)快充(chōng)的主流选择，800V高(gāo)压平(píng)台车型(xíng)将于2023年陆续上市。

　　然而，公共充电(diàn)桩(zhuāng)的分散化趋势却拖慢(màn)了新能源(yuán)汽车的发(fā)展速度。

　　东(dōng)莞(guǎn)证券(quàn)研报显(xiǎn)示，充电(diàn)桩设备行业的技(jì)术(shù)门槛相对较低，产品(pǐn)标准化程(chéng)度较高(gāo)，目(mù)前国(guó)内充电桩(zhuāng)设备生产领域的(de)相关公(gōng)司数量超过300家(jiā)，供应商数量多，使得大(dà)量(liàng)新玩(wán)家可以轻松(sōng)进入充(chōng)电桩行业。

　　由于充换电基础设(shè)施依赖土地(dì)和资本，因此本地化和分散化是(shì)趋势。

　　据了(le)解，各地的城投、国投、环投、商业(yè)地(dì)产等(děng)资产持(chí)有方，如酒店集团、民宿企业等都会积极参(cān)与到充(chōng)电(diàn)市场中(zhōng)。近两年，中国充电市(shì)场已经呈(chéng)现出(chū)分散化的趋势(shì)，充电运(yùn)营(yíng)商CR5（前(qián)5大(dà)企业市占率(lǜ)）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中小型(xíng)运营商）预计占(zhàn)比将(jiāng)会超过60％。

　　与此同时，分(fēn)散化趋势正(zhèng)进一步削(xuē)弱(ruò)新能源汽车车主的(de)消(xiāo)费(fèi)体验。据(jù)悉，找桩难、排队(duì)时间长(zhǎng)、充(chōng)电时间长、下(xià)载多个APP等都是每(měi)一位新能源汽车(chē)车主需要面(miàn)对的“麻烦”。

　　有分析人士指出，从(cóng)行业发展角度看，公共(gòng)充电基础(chǔ)设施(shī)网络建设呈结构性供给不足；不同(tóng)充电运(yùn)营商(shāng)充电网络间形(xíng)成(chéng)信息孤岛(dǎo)；充电设施利用率低、盈利模式单一；缺乏充(chōng)电场站运营管理(lǐ)等(děng)。庞(páng)大而分散(sàn)的(de)运营商需(xū)要(yào)标准统(tǒng)一的行业(yè)规范(fàn)和(hé)服务。

　　中金公司研报曾点明充电运营商供应格局分(fēn)散的原因。“我们认为，根本原因在于运营商自建桩受限于资金压力和(hé)土地资源，建桩主力由(yóu)此前的(de)运(yùn)营(yíng)商(shāng)转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)地方国企、小工商(shāng)业(yè)等掌握(wò)土地资源的第三方(fāng)建设，由此具备当地区(qū)位优势、以蔚景云(yún)、深圳车电(diàn)网为代表的二线及(jí)新(xīn)增运营商迅(xùn)速获(huò)得市场(chǎng)份额。展(zhǎn)望(wàng)未来，我(wǒ)们认为充(chōng)电桩场址资源具备(bèi)稀(xī)缺性，拥有本地(dì)优质土地资源的地方国企(qǐ)、小(xiǎo)工商(shāng)业有望维持(chí)建桩主力地位。”

　　此外，分散化(huà)趋势亦体(tǐ)现在城乡供应(yīng)格局(jú)的巨(jù)大差(chà)异。中(zhōng)国汽车流通协会有形汽(qì)车(chē)市场(chǎng)分会常务副理事长苏晖曾(céng)公(gōng)开表示(shì)，新能源汽车下乡目前更多停留在口头阶段，事实上做的远远不够，应(yīng)当给(gěi)予高度重视(shì)，同样充电(diàn)市场(chǎng)应先一步(bù)布局。

　　如何破局(jú)？

　　如今，新能(néng)源汽车(chē)与充电桩已落入了(le)“先(xiān)有(yǒu)鸡(jī)还(hái)是先有蛋”的困局。值得注(zhù)意的是，随着各大新能源汽车品牌逐渐下沉至三四线城市，新能源汽车(chē)渗透率的进一步提高，充(chōng)电桩(zhuāng)分散化所带来(lái)的(de)问(wèn)题也为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机将逐(zhú)渐逼近爆发节点。

　　充电桩服务整合已刻不(bù)容(róng)缓，而(ér)拥有充(chōng)电服(fú)务全(quán)包(bāo)模式的企(qǐ)业将会(huì)在这场赛跑中占(zhàn)据领先(xiān)优势。

　　据中金公司研报，充电服务全包模式(shì)是充电服务商针对无业(yè)内经验(yàn)、但掌握土地资金资(zī)源、急(jí)需(xū)进行充电桩建(jiàn)设的目标群体提出的一站式解(jiě)决方案，目标(biāo)客(kè)户包含地方国企、地方小工商业业主及目(mù)的地小区/民宿业主(zhǔ)等(děng)。充电服务(wù)商凭(píng)借业(yè)内积累经验和资(zī)源，向目标客户提供选址、EPC建站及后续运营运维的三(sān)位一体综合服(fú)务，分别(bié)获得对应(yīng)服务收入、充电桩等设备销售收入(rù)及(jí)后续运营运维(wéi)服(fú)务费分(fēn)成(chéng)。

　　充电(diàn)服(fú)务(wù)全包(bāo)模式有效(xiào)解决(jué)充电运营商“盈利难”的(de)问题，同时可对接(jiē)充电桩制造(zào)商(shāng)和需(xū)要充电(diàn)服务的新能源汽车车主，从而改善整个(gè)产业链的盈利状况(kuàng)和消费体(tǐ)验。能提供全包模(mó)式的企业(yè)不(bù)多，第(dì)三(sān)方充电(diàn)服务商(shāng)能链智电正是其中的(de)龙头。

　　2023年1月，能链(liàn)智电与国内领先的储能系统集(jí)成商与统服务商海博思创成立(lì)合资公司——能链(liàn)海(hǎi)博(bó)，发(fā)挥双(shuāng)方(fāng)各自在用户、产品、技术和运营、场景等方面(miàn)的优(yōu)势(shì)，布局(jú)多元化储能(néng)解决方案，助力“双(shuāng)碳”目标。

　　据了解，能(néng)链海博(bó)聚焦用户侧储能，拉动电源(yuán)侧、电网侧储能，逐步落地“光(guāng)储充检服”一体化充(chōng)电站，有(yǒu)效解决充电(diàn)基础设(shè)施电力增容扩(kuò)容、快速安全充电、电池健康检测等(děng)问题，为(wèi)新能源汽车车主带来(lái)智能、高效、安(ān)全的充(chōng)电(diàn)新体验。

　　“光储充检(jiǎn)服(fú)”一体化充电站(zhàn)，实际上便是储能电(diàn)站叠加(jiā)智能检查(chá)及车主服务(wù)。储(chǔ)能电(diàn)站的原(yuán)理类似于(yú)“充电宝”，在(zài)低谷(gǔ)用电时，通过电网(wǎng)或光伏(fú)装置等方(fāng)式“充电”并储存(cún)，在高峰用电时释放储存电量。与(yǔ)此同时，电站还可以参与市场交易，在空闲时(shí)段可(kě)利用电(diàn)量进行盈利。这(zhè)样一来(lái)，既可以保障电力系统稳(wěn)定，又能(néng)够拓展(zhǎn)充(chōng)电站盈(yíng)利来源，从而推动(dòng)充电站市场发展。

　　除传统的充(chōng)电站建设(shè)外，能链智电还与住宿(sù)产业互联(lián)网平(píng)台订单来了成立合资公司——智电(diàn)来(lái)了。随着2023年经济复(fù)苏，出(chū)行(xíng)需(xū)求逐渐提升，乐(lè)趣多多的(de)自驾游(yóu)更是成为民众(zhòng)出行的首(shǒu)选项。

　　智电来了将以民(mín)宿为核心场(chǎng)景，从充电桩选址(zhǐ)、设备采购(gòu)、EPC工程到运营管理(lǐ)、保养维修(xiū)等(děng)在内的一站式服务，并联合战略(lüè)合作伙伴快电(diàn)，为(wèi)新能源车主提供一键找(zhǎo)好桩、一键充(chōng)电(diàn)、一键支付等便捷(jié)服务，满足(zú)新能源(yuán)车(chē)主在(zài)旅游目的地就(jiù)近充电、随(suí)停(tíng)随充的需求。

　　此(cǐ)外，能链智电(diàn)还推出充电机(jī)器人(rén)，可以为新能源汽车(chē)提供“随用随充”的全自动充电服务。只(zhǐ)不过，通过充电机器人进行自动补能的解决方案，仍为时尚(shàng)早。相比(bǐ)起(qǐ)这种(zhǒng)需要结合新技(jì)术的解决方案，充电站依然是充电服务商(shāng)主要攻略的(de)战场。

　　能链智(zhì)电将传统行业做(zuò)法与新(xīn)兴(xīng)技术手段相结合(hé)，不仅推动行业(yè)新生态建设，助力交通能源绿色发展，同时(shí)也实现(xiàn)自身业绩(jì)持续增长。财报显示(shì)，2022年(nián)能链智电实现净收入9280万元人民币(bì)，同比激增177％；第四(sì)季度净收(shōu)入为2950万元，同比(bǐ)增(zēng)长95％，接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　据了解，由于能链智电(diàn)的(de)服务模(mó)式较好(hǎo)地满(mǎn)足车主需(xū)求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充(chōng)电(diàn)量达(dá)到27.53亿度，同(tóng)比增长116％。当前，能链智电已(yǐ)连接服(fú)务充电运营商(shāng)1581家、5.5万座充(chōng)电(diàn)站和(hé)51.5万把充电枪。

　　身处全球(qiú)最大的新能源市场，能链智电业(yè)务发展潜力充满(mǎn)想象空间(jiān)。能(néng)链智电创始人(rén)、CEO王(wáng)阳表示(shì)：“我们希(xī)望依(yī)托独一无二的商业模式(shì)和行业卡(kǎ)位(wèi)，抓住能(néng)源变革的(de)历史性机(jī)遇，与合作伙伴共同推动(dòng)交通碳(tàn)减排，助力双碳目标实现。”

　　同时，据能链智电总裁(cái)兼(jiān)CFO吴雪庐透露，能链(liàn)智电已(yǐ)分(fēn)别在新加坡和阿姆斯特丹设立亚(yà)太和欧洲总(zǒng)部。在新业(yè)务进展(zhǎn)方面，能(néng)链智(zhì)电(diàn)预计在(zài)2023年中期(qī)推出虚(xū)拟(nǐ)电厂平台，帮助充(chōng)电站参与(yǔ)电力交易市(shì)场，并为更广(guǎng)泛的电(diàn)网提供削(xuē)峰(fēng)填谷(gǔ)等(děng)各种(zhǒng)支持服(fú)务(wù)，助力(lì)新能源行业(yè)建立(lì)现代能源系统。

　　整体上，新能源汽车市场(chǎng)高速发(fā)展，已成为市场共(gòng)识：续航里程(chéng)和(hé)补能问题仍将是一(yī)段时间(jiān)内新能(néng)源汽车(chē)渗(shèn)透过程中的两大难。但随(suí)着第(dì)三方(fāng)充电服务商对(duì)充电服务行(xíng)业进行整合以及(jí)新应用场(chǎng)景的拓展，补能(néng)场景(jǐng)中(zhōng)的(de)充(chōng)电(diàn)问题亦(yì)将逐步解决。

　　这也意味着，在经济复苏的2023年，充电(diàn)桩行(xíng)业将迎来(lái)服务整合之(zhī)年，而新应用场景的开拓也将(jiāng)成为充(chōng)电服务商市场份额(é)的胜负手。

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