美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的)份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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