全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.1gta5怎么切换角色0亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为gta5怎么切换角色了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地区的(de)政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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