气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别

　　投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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