钠(nà)电池产能规划从0到1农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的0GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资(zī)，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价(jià)似乎已经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题莫(mò)过于(yú)跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想的题材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射(shè)的(de)是市场对(duì)传艺科技高调跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的(de)赛道(dào)上，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能(néng)又该(gāi)如(rú)何消化？过(guò)往投资计(jì)划频频“跳(tiào)票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺(yì)科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资(zī)者(zhě)披露跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电的(de)各种细(xì)节(jié)。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催(cuī)涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无(wú)意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股价(jià)也往往在公告(gào)披露后(hòu)录(lù)得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布(bù)“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪(làng)，反而(ér)随(suí)着时(shí)间的推移(yí)，迅速(sù)回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会并在《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池(chí)业务未来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科技(jì)及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹伟民、时(shí)任董秘(mì)许小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有(yǒu)限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前对交易(yì)所回复(fù)函(hán)和2023年度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能(néng)远不止这公告出来的(de)10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个(gè)月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的(de)生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬(qiào)动(dòng)动辄(zhé)几(jǐ)十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记(jì)本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组和鼠标(biāo)等输入类设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营(yíng)规模不(bù)断(duàn)扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金也并不(bù)宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金(jīn)投资(zī)钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回(huí)函中，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细(xì)披(pī)露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠离子电池项(xiàng)目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深(shēn)交所的回函

　　很(hěn)明显，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科(kē)技就是准备(bèi)靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科技(jì)及(jí)子公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)工商银(yín)行、农(nóng)业银(yín)行等组成的联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿元的(de)项目贷(dài)款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批(pī)通过，参(cān)团(tuán)银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露《2023年度(dù)向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺(yì)科技的(de)钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将(jiāng)在(zài)当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快上(shàng)后产能如何消化的(de)问(wèn)题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元年(nián)的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量产(chǎn)并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者(zhě)初露(lù)威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和(hé)性能来(lái)看(kàn)，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞车(chē)型、华(huá)语(yǔ)新能(néng)源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经(jīng)走在(zài)前面，率先在(zài)两轮电动车和(hé)低速(sù)电(diàn)动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年(nián)初(chū)公(gōng)告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订(dìng)项目合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及电动工(gōng)具(jù)等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与(yǔ)多(duō)名客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电(diàn)动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作”等(děng)进行回(huí)复。至(zhì)于具体(tǐ)的(de)客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详(xiáng)。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能(néng)落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事业部(bù)钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发(fā)布(bù)数据(jù)则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预(yù)计钠(nà)电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到(dào)5％，后面(miàn)成本降下来才会(huì)有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池(chí)只会小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却(què)十分自(zì)信，其在(zài)调研(yán)记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替(tì)代(dài)”而被推到台(tái)前的，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池(chí)商业化进(jìn)程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳(yáng)明(míng)高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对(duì)锂电池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应安全，不太可(kě)能(néng)成为(wèi)主流。锂(lǐ)价一(yī)便(biàn)宜，就(jiù)会(huì)让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调(diào)，“钠离子(zi)技术(shù)一(yī)定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池性(xìng)能比较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密度的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本(běn)基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等(děng)电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料价格(gé)可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电(diàn)池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本优(yōu)势(shì)就依然存(cún)在，并且(qiě)随着技(jì)术(shù)不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)打开(kāi)，该成本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步(bù)下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸(suān)锂价(jià)格在10万左右及(jí)以下时(shí)，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池(chí)利润率下(xià)降(jiàng)或也是必(bì)农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的然(rán)的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波(bō)动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消(xiāo)化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投(tóu)资(zī)上(shàng)缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计(jì)划可谓(wèi)“家(jiā)常(cháng)便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄(báo)膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就(jiù)变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目(mù)、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该(gāi)项目的实施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业园区核(hé)心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再(zài)生变。公(gōng)司(sī)终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项(xiàng)目(mù)的建设，并将(jiāng)后(hòu)者的(de)产(chǎn)能从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直接的后果就是原(yuán)有的投入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低下(xià)以(yǐ)及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与(yǔ)预计天(tiān)差(chà)地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分(fēn)别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建(jiàn)设(shè)项目建(jiàn)设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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