在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报(bào)记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速(sù)方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级(jí)副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的(de)阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市)也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依(yī)然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正在(zài)加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低(dī)位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显示，其(qí)存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构(gòu)认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保(bǎo)持7天的(de)最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也在(zài)积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并(bìng)已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求预计(jì)会在下(xià)半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年(nián)报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据计算(suàn)，储能业(yè)务已经占到(dào)其(qí)总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而在(zài)大储环(huán)节(jié)，国内下游(yóu)招标、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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