本周，沪综(zōng)指3400点关口之前(qián)虚晃(huǎng)一枪，以连跌6天的逼(bī)空形(xíng)态洗盘，兔年收(shōu)益消(xiāo)耗殆尽(jǐn)。乐观来看，A股下行更多是(shì)受中概股(gǔ)拖累，后(hòu)市下跌空(kōng)间不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔(tù)年(nián)股市走过(guò)3个(gè)月行(xíng)程(chéng)，期间沪指(zhǐ)仅上涨(zhǎng)0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市(shì)下跌的风(fēng)险(xiǎn)输入。作为(wèi)同股同权的两地上市指数，恒生(shēng)AH股A指数(shù)和H指数兔年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截至周四，香港中企指数和恒生指数过去3个月(yuè)表现为全(quán)球垫(diàn)底，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙指数周(zhōu)二盘中低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概(gài)股(gǔ)表(biǎo)现低迷，主因是美联储加息在即，市场避险情绪上升，国际资金从(cóng)新兴市场撤离(lí)。瑞士瑞(ruì)联(lián)银行日前将(jiāng)中(zhōng)国股票评1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022级从高(gāo)配下调为中性。从宏观(guān)面看，今年首季，美国GDP年(nián)化(huà)环(huán)比增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季(jì)放缓1.5个百(bǎi)分点(diǎn)。剔除食(shí)品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数首季(jì)上升(shēng)4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据(jù)预示着美(měi)国滞胀隐忧(yōu)未减，加息势(shì)在(zài)必行。英为财情的美联储利率观(guān)测器最新数据显(xiǎn)示，5月4日加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显现(xiàn)，美国对策是：以(yǐ)1930年(nián)大萧条以来最快(kuài)速度(dù)紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经季(jì)节(jié)性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同(tóng)比下降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅，且(qiě)是连续第四个月收缩。美联储加息(xī)导致金融(róng)资产盈利缩水，缩表则令流动性折价效(xiào)应加(jiā)剧，在全球金融市场催生(shēng)戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中(zhōng)字头个股

　　美国银行(xíng)业又一张骨牌崩塌！第一共(gòng)和银行股(gǔ)价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总(zǒng)市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截(jié)至一季(jì)度末，其实(shí)际存款较去年(nián)末(mò)减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业(yè)危(wēi)机(jī)频现，让A股机(jī)构不再抱(bào)团银(yín)行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压，相较而言，工商银行兔年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)抢眼，A股股(gǔ)价(jià)上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银(yín)行(xíng)股价兔年颓势，一是(shì)二者虎年最后3个(gè)月股价大涨，涨(zhǎng)幅(fú)透支了盈利(lì)增速(sù)；二是“中国特色估值体系”开(kāi)始风行，市场风格转换。但(dàn)二者市净率远高于行(xíng)业均值，难(nán)以赋予中特估概念中的回购预期(qī)。

　　通达信数据显示，中字头指(zhǐ)数(shù)年内(nèi)上(shàng)涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五(wǔ)连阳。其市盈率(lǜ)和市净(jìng)率分别(bié)为11.63倍(bèi)和(hé)0.8倍(bèi)，堪称估值洼(wā)地(dì)，而沪深京三市(shì)A股的市(shì)盈率和市净率中位数分别(bié)为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从(cóng)政策面来看，让央(yāng)企国企估值(zhí)回归市场(chǎng)均值(zhí)，已是国(guó)家资本(běn)新战略。国家外汇(huì)局(jú)日前表示：“无论从(cóng)市(shì)盈率(lǜ)还是市净(jìng)率(lǜ)等(děng)指标看，当前(qián)A股的估(gū)值(zhí)相对偏低。”类似表态无(wú)疑是为中字头股(gǔ)票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前总市(shì)值取代(dài)贵州(zhōu)茅台成为市值“一哥”的中国(guó)移(yí)动，流通小盘(pán)+次新(xīn)+绩(jì)优(yōu)概念(niàn)让其成(chéng)为中(zhōng)特估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌(diē)空间不大(dà)

　　股市(shì)“红五月”之说，源自井喷式牛(niú)市带来(lái)的(de)财(cái)富记忆。1992年5月21日(rì)，上交所放(fàng)开15只股票的涨跌幅限制，沪指当日大涨1051984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科(kē)技股主导的行情拉开序幕(mù)。

　　自从(cóng)1991年(nián)以来的(de)32年里，沪(hù)指全年和5月份(fèn)上涨的年(nián)份分别为(wèi)18次(cì)和(hé)17次(cì)，二者(zhě)同时(shí)上涨(zhǎng)的(de)年(nián)份有11次。自2008年至(zhì)去年的15年里，红五月(yuè)出现7次，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期(qī)间5月和全年同(tóng)步飘红(hóng)4次，5月份这个风向标已不太灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年以来，沪(hù)综指(zhǐ)4月(yuè)飘红(hóng)5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外(wài)，其余年(nián)份(fèn)皆(jiē)飘红(hóng)。截至周(zhōu)四，沪(hù)指(zhǐ)4月份(fèn)上涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低。

　　以科技股为主题的(de)红五月行情能否再现？关(guān)键在要看两(liǎng)点：一(yī)是(shì)年内上涨逾(yú)53％的互联网指数能否(fǒu)维持强势行情。二(èr)是作为A股(gǔ)第二大(dà)行业(yè)指数，电气设备板(bǎn)块(kuài)能否企(qǐ)稳(wěn)。该指数年内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占全市(shì)场权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一(yī)成，或是否极(jí)泰来。

　　进入(rù)4月以来(lái)，沪(hù)深两市单日(rì)成交始终维持在万(wàn)亿元之上(shàng)，市场(chǎng)人气并(bìng)未退潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局(jú)，后市(shì)即使考验3200点附近的半年线和(hé)年线(xiàn)关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022