随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我心下移会相对明显。

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