大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定，更多(duō)的是(shì)向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的(de)要持续(xù)得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地(dì)反映经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集(jí)中在一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高。他(tā)同(tóng)时(shí)也补充道，市(shì)场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是(s3千克是多少斤 1千克是一斤吗hì)典型(xíng)的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负增长区间，资(z33千克是多少斤 1千克是一斤吗千克是多少斤 1千克是一斤吗ī)金就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负(fù)增(zēng)长(zhǎng)方向滑(huá)去时(shí)，你(nǐ)往往会看(kàn)到对(duì)高(gāo)质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发(fā)生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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