总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新苏修是什么意思，苏修是什么意思(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF苏修是什么意思，苏修是什么意思期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的(de)市(shì)值的公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300苏修是什么意思，苏修是什么意思ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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