文/解运亮(liàng)博(bó)士信达证券首席(xí)宏(hóng)观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了积(jī)极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等(děng)领域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经(jīng)济新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已经发生(shēng)了(le)大(dà)变化(huà)。为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期。每(měi)年(nián)4月(yuè)份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来8个月(yuè)的(de)政(zhèng)策(cè)导向。今(jīn)年4月(yuè)的(de)政治局会(huì)议(yì)，在方(fāng)方面面都(dōu)体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年(nián)同期，也超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议提出，中国经济(jì)面临(lín)需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季度(dù)经(jīng)济增长大幅(fú)好于预(yù科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)期，“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的强(qiáng)大修复动能(néng)。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了(le)疫后(hòu)中国(guó)经济修复的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是(shì)“当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能(néng)不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为(wèi)一(yī)季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针对多(duō)方面工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表明，对(duì)新能源(yuán)产业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业(yè)相(xiāng)对(duì)的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提出(chū)“要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要(yào)推动(dòng)平台企(qǐ)业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高(gāo)，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵(hē)护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提(tí)出“要发挥(huī)好政府投(tóu)资(zī)和(hé)政策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发民间投资(zī)”。今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计(jì)增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次(cì)会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会(huì)议提(tí)出(chū)“要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要(yào)支持有条件的(de)自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸(mào)试验(yàn)区(qū)及海南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会(huì)议专(zhuān)门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以(yǐ)下的(de)城(chéng)市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的(de)城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市(shì)发(fā)展和安全。“平(píng)急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医疗(liáo)服(fú)务(wù)点等。21个超大特大(dà)城市的(de)城中(zhōng)村改造和(hé)“平(píng)急两用”设(shè)施建设(shè)，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资产(chǎn)投资，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情防控、房(fáng)地产调(diào)控(kòng)、打(dǎ)击(jī)资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定(dìng)程度上影响了市(shì)场的预期。此前，中央(yāng)已经明确(què)表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台(tái)收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月(yuè)份(fèn)会议(yì)看，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到(dào)了全国人民(mín)的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看到了淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商环(huán)境(jìng)、促进(jìn)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)上的努力。而从(cóng)4月(yuè)份政(zhèng)治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在(zài)发生大变(biàn)化(huà)，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治局会(huì)议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共(gòng)中央(yāng)总书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定了(le)此后一(yī)年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近(jìn)平(píng)同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫(yì)情(qíng)防控和经济(jì)社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发展和安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行病学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者(zhě)散发(fā)可能(néng)性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全面恢复常(cháng)态(tài)化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，体现出经济(jì)社会常态化运行中的(de)巨大消费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市(shì)场(chǎng)需(xū)求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时(shí)隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，疫情(qíng)影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性(xìng)的，内(nèi)生动(dòng)力(lì)还(hái)不强，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对当前经(jīng)济(jì)中(zhōng)面临的问(wèn)题的(de)定性，问题决定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什(shén)么样(yàng)的对策，对问题的定性非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结构性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度(dù)都有回收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就(jiù)意味着稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要(yào)深入(rù)开展学习贯彻习近(jìn)平新时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题教(jiào)育，认(rèn)真落实中(zhōng)央经济工作会议(yì)精(jīng)神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建(jiàn)新发展格(gé)局，全(quán)面(miàn)深化改革开(kāi)放(fàng)，把发(fā)挥政策效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结(jié)合起(qǐ)来(lái)，形成(chéng)推动高(gāo)质量(liàng)发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持(chí)续(xù)发(fā)力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此(cǐ)满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经(jīng)济实现(xiàn)质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出(chū)，要加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既要逆势(shì)而上，在短板(bǎn)领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而为，在(zài)优势领(lǐng)域(yù)做大做强。要夯实(shí)科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)（对新能源产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也是未来重点发力(lì)的(de)方向）。要重视通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提(tí)人工(gōng)智能，市场热(rè)度(dù)极高的(de)方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回(huí)升(shēng)向好的(de)关键(jiàn)所在。积极的财政政策要(yào)加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费（今(jīn)年一季(jì)度社(shè)会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的(de)引导作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部(bù)固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次(cì)会(huì)议(yì)专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除(chú)影响各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同发(fā)展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和引导(dǎo)非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决(jué)民营(yíng)企(qǐ)业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决(jué)心从根本(běn)上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓(gǔ)励头部(bù)平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进(jìn)国家治理(lǐ)体系和治理能力现代(dài)化(huà)。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸(mào)易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构改革化险工作(zuò)。要坚(jiān)持房(fáng)子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性(xìng)和(hé)改善(shàn)性住房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平(píng)稳健康发(fā)展(zhǎn)，推(tuī)动建立(lì)房(fáng)地产业发展新模式。在超大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城市(shì)为特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来(lái)新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加(jiā)强地方(fāng)政府债(zhài)务管理，严(yán)控(kòng)新增(zēng)隐(yǐn)性债(zhài)务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实保障和改善民生，强(qiáng)化就业优先(xiān)导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办(bàn)发(fā)布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国(guó)有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增部分据(jù)实(shí)计入工资(zī)总额并作为(wèi)下一年(nián)度工资(zī)总额(é)预算基(jī)数。我们预计后(hòu)续(xù)青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要(yào)以“时时放心(xīn)不下”的责(zé)任感(gǎn)，持续(xù)抓好(hǎo)安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加(jiā)强(qiáng)生态环境系统治理。各(gè)级领导干部要带头(tóu)大兴调(diào)查研(yán)究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业(yè)和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这次会(huì)议(yì)是专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际政治局(jú)势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文(wén)源自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生大变(biàn)化(huà)——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告(gào)机(jī)构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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