美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之(z48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗hī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的(de)压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的(de)创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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