今年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债务(wù)谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还违约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球经济(jì)和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何(hé)不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出(chū)压力，另一(yī)方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出(chū)不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之后，税收谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(shōu)压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在近年来频(pín)频逼(bī)近债(zhài)务上(shàng)限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没(méi)有明确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基(jī)本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于(yú)一战(zhàn)使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了(le)对(duì)美国政府债务(wù)总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国(guó)政府的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次(cì)提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑惑(huò)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务上(shàng)限会对美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身(shēn)并不受到(dào)发行美钞的外在(zài)约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美(měi)方(fāng)对债(zhài)权人的(de)一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去(qù)被频(pín)频上调(diào)的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需要(yào)美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提(tí)高债(zhài)务上限在(zài)国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人(rén)会面(miàn)，讨论提(tí)高美(měi)国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，如果拜登和(hé)国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜(bài)登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味着接下(xià)来(lái)留给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相当低(dī)迷的(de)经(jīng)济(jì)中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持(chí)续(xù)的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类似(shì)的分裂局面，美国经济也(yě)正处(chù)于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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