亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断　近(jìn)日，国内上市交易的4只公募(mù)商品(pǐn)期货(huò)基金陆续公布了一季报。在一季(jì)度(dù)商品市场整体下跌(diē)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信能源化工期货(huò)ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF份额在报告期内(nèi)增加4.30亿(yì)份，增幅近三(sān)成，备受投资者青(qīng)睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润(rùn)2491.41万(wàn)元(yuán)；国投瑞银白银期(qī)货LOF已实(shí)现收(shōu)益940.20亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断万元，利润-796.75万(wàn)元(yuán)；大成有色金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏(xià)饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利润(rùn)有何区别？4只公(gōng)募(mù)商品期货基(jī)金在(zài)一季报中(zhōng)均提及，本期已(yǐ)实现收益(yì)指基金本期(qī)利息收入、投资收益(yì)、其他收入（不(bù)含(hán)公(gōng)允价值变动收益）扣(kòu)除相关费用和信用减值损失后的余额，本(běn)期(qī)利润为本(běn)期已实现收(shōu)益加上本期公允价值(zhí)变动收(shōu)益(yì)。

　　期末基(jī)金资产净值(zhí)方面，截(jié)至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF资产(chǎn)净(jìng)值超过(guò)10亿元(yuán)，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化工期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属(shǔ)期货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期(qī)末基金份(fèn)额净值(zhí)方面(miàn)，华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF以1.8032元居(jū)首，建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF低于1元(yuán)，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)方(fāng)面，报(bào)告期内，仅(jǐn)建信能(néng)源化(huà)工期货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成(chéng)有色金属(shǔ)期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲(sì)料(liào)豆(dòu)粕期货(huò)ETF净值增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减变化，可(kě)以反映出投资者的(de)偏好。从份额(é)变动来看，除华夏饲(sì)料豆粕期货ETF遭(zāo)净赎回外，其他(tā)3只商品(pǐn)期(qī)货基金均受(shòu)到净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额较(jiào)期初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建(jiàn)信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF份额(é)较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅8.50％；大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF份额较期初增加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF份额较期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下(xià)跌行情，华夏基金认为，主要原(yuán)因有以(yǐ)下几(jǐ)点：首先，美国(guó)硅谷银行倒闭消(xiāo)息在资(zī)本市场持续发酵，导致了原油以及美豆等大宗商(shāng)品价格下跌，引领(lǐng)国(guó)内(nèi)豆粕价格(gé)下挫；其次，国(guó)内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之巴西大豆丰(fēng)产上市，近几个(gè)月国(guó)内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提(tí)货(huò)消极，油厂(chǎng)豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀库现象(xiàng)，导(dǎo)致(zhì)豆粕现货跌幅过大；最后，需求(qiú)端低迷不振(zhèn)，由于(yú)春节前养殖产品集(jí)中出栏，春(chūn)节后一段时(shí)间一般(bān)是豆粕需求淡季(jì)，而今年由于(yú)生猪价格(gé)持续(xù)下行，养殖(zhí)业复(fù)产积极性不高，加之非洲猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶发(fā)，使得豆(dòu)粕需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于偏低水平。

　　关于报(bào)告期内基(jī)金(jīn)投资策(cè)略和运(yùn)作分(fēn)析，国投瑞银基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，一(yī)季度白(bái)银在初期两个月处于(yú)振荡调整(zhěng)，在三(sān)月份又很(hěn)快反弹至年初位置。黄(huáng)金(jīn)较白银表现更(gèng)为(wèi)强势，金(jīn)银比价有所抬升。前(qián)期(qī)走势主要受(shòu)制于(yú)白银工(gōng)业属性及美联储加息预期升温影响，白银表现出更高的(de)波动性。后期则主(zhǔ)要是欧美银行业(yè)出现流动(dòng)性危机，导致避险情(qíng)绪(xù)高涨，也大幅降低了(le)市场(chǎng)对(duì)于美联储的加息(xī)预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策调整节奏与经济(jì)衰(shuāi)退担(dān)忧继续主导贵金属行情，同时也需关(guān)注突发地缘政治(zhì)、金融(róng)体系的流动性(xìng)风险、新兴经济体债务风险等黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)的影响。今(jīn)年以(yǐ)来，美联储已连(lián)续加息两次(cì)各25BP，加(jiā)息步(bù)伐明显放缓，点阵图显(xiǎn)示(shì)美联储(chǔ)今年或(huò)还有一次(cì)加息。随(suí)着美国加息渐入(rù)尾(wěi)声，而通(tōng)胀仍处于高位，宏(hóng)观环境对(duì)贵金属(shǔ)相对有利，贵金属配置价值进(jìn)一步提升。考虑到(dào)白银的(de)高(gāo)弹性及金(jīn)银比价(jià)的(de)相对高位(wèi)，建(jiàn)议择机积(jī)极配置。

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