随着一季报(bào)披露完(wán)毕，有着“专业买(mǎi)手”之(zhī)称的公募FOF最新持仓(cāng)随(suí)之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达(dá)供给改革(gé)三只基金是全市场(chǎng)公募FOF一(yī)季度持有只数最多的(de)权益基金，相比去年四季度(dù)，易方达供给改革取代融(róng)通(tōng)健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱”权益(yì)基金前三名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部(bù)分公募FOF继续超(chāo)配权益资产，并偏向成长风(fēng)格(gé)基金，有(yǒu)的(de)对阶段(duàn)性(xìng)涨幅过快的行业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了部(bù)分(fēn)业绩和(hé)估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金经理认为，中期(qī)维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经(jīng)济处(chù)于底部(bù)向(xiàng)上修复的状(zhuàng)态(tài)，且市场估值压(yā)力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以(yǐ)下(xià)条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债(zhài)利率定价(jià)资产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募基(jī)金(jīn)旗下一(yī)季报披露，FOF基金经理新一季的基金配置清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选(xuǎn)在一季(jì)度末获26只公(gōng)募(mù)FOF重仓买入，从数(shù)量(liàng)上看，是目前公募FOF买入数量(liàng)最多的权(quán)益基(jī)金，这也是(shì)华商新趋势优选第二个季(jì)度坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年末是与融通健康产(chǎn)业并列首位(wèi)。在此(cǐ)之前(qián)，则由海富通改革(gé)驱动连续第五个(gè)季度(dù)霸榜(bǎng)。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个月持有等(děng)基金在一季度(dù)均重点配置(zhì)华商新(xīn)趋(qū)势(shì)优(yōu)选基金，其中更(gèng)有包括(kuò)平安盈禧均衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优精(jīng)选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉(jiā)实养老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基金将华商(shāng)新趋(qū)势优(yōu)选作为前三大重仓基金。

　　不(bù)过(guò)，从持仓数量上看，一季度末公募FOF合计持有华商新趋势(shì)优(yōu)选基金份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万份，持有华商新趋势(shì)优(yōu)选的FOF基金数量则相比去年末增加了(le)5只。

　　据相(xiāng)关资料介绍，华商新趋(qū)势优选基金成立于2015年5月14日，基(jī)金经(jīng)理周海(hǎi)栋过往长期以成长风(fēng)格著称，截止(zhǐ)今年一季(jì)度末，成立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)达(dá)到(dào)355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合(hé)计持有份额(é)1.74亿(yì)份(fèn)，相比去(qù)年末(mò)持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数(shù)增加(jiā)了(le)6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科瑞基(jī)金经理(lǐ)杨嘉(jiā)文(wén)擅长逆势投资，关注估值被错杀的个股，对(duì)于基本面坚固或出现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司敢于重仓买入。

　　易方达供给改革(gé)在(zài)一季度新(xīn)进公募FOF买入只(zhǐ)数(shù)榜前(qián)三。Wind数(shù)据(jù)显示，共有20只公募FOF三(sān)季(jì)度重(zhòng)仓持有(yǒu)易方达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持(chí)有的(de)FOF基金只数增加(jiā)了13只(zhǐ)，环(huán)比增持了(le)1.29亿份(fèn)。据(jù)悉，易方达供给改革基金经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过多年(nián)化(huà)工研究经(jīng)验，他坚(jiān)持在熟悉(xī)的行业(yè)内把握投资机会，并通过努力不断扩大能力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来(lái)看(kàn)，据(jù)Wind数据统计，被动(dòng)指数基金增持前(qián)三“花(huā)落华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证全指信息技术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇添(tiān)富科技(jì)创(chuàng)新(xīn)、易方(fāng)达(dá)供给改革、易方达新兴成(chéng)长位列增持份额前三；偏股(gǔ)混合基金增持前三则(zé)被易方达(dá)信息产业、财通资(zī)管健康产(chǎn)业、中欧(ōu)碳中和(hé)占据；股票基金增持前(qián)三(sān)分别为中欧信(xìn)息产业(yè)、汇添富外(wài)延增长(zhǎng)主题、华(huá)夏智(zhì)胜先锋；平衡基金(jīn)增持(chí)前三则是交(jiāo)银定期支付双(shuāng)息(xī)平衡、摩根双核平衡(héng)、易(yì)方达(dá)平稳(wěn)增长；偏(piān)债(zhài)混合基金增持(chí)前三依次为易方达安盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格(gé)

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市(shì)场(chǎng)整体表现相对(duì)较好(hǎo)，但行业分化较(jiào)大(dà)。受益(yì)于数字经(jīng)济政策的提振与人工(gōng)智能主题的不断发酵，科技板(bǎn)块涨幅较大(dà)；而地产和新能源等板块表现较弱。从(cóng)一(yī)季度披露的(de)情(qíng)况(kuàng)上看(kàn)，部分FOF基(jī)金经理继续超配权益仓位，并向成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金经理在一(yī)季度末对(duì)涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀(huái)在(zài)一季报中表示，本季度基金(jīn)主要进行以下操作(zuò)：1、持(chí)续(xù)维持权益资产(chǎn)的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提(tí)升组合中成长型(xíng)基金(jīn)的(de)配置比例，同时适(shì)度降低价值型基金的(de)配(pèi)置比例；3、逢高减持部分转债品种(zhǒng)，增加其(qí)他确(què)定性较高(gāo)的绝对收益或相对收益基金品(pǐn)种；4、继续根据既定的策(cè)略(lüè)参与股(gǔ)票定(dìng)增、大宗交易等投资机(jī)会，减(jiǎn)持解禁的股(gǔ)票。

　　组合风格(gé)上，目前权益部分依(yī)然(rán)保(bǎo)持略超(chāo)配价值风格，但偏离(lí)幅度已显著下降，保持(chí)一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的配置(zhì)策略，通过(guò)积极挖掘市场上相对收益和(hé)绝对收益的投资机会不断增(zēng)厚组合(hé)收益，通过“多(duō)资产、多策略”的方式来平(píng)滑(huá)组(zǔ)合(hé)波动，努力(lì)将(jiāng)该基金呈现为“相对(duì)稳定(dìng)的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季(jì)度持(chí)仓上看，富(fù)国(guó)城(chéng)镇(zhèn)发展(zhǎn)、博(bó)时特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富(fù)国信用债、万家(jiā)安弘淡出前十大(dà)之(zhī)列。

　　“在(zài)年初的时候(hòu)，基金(jīn)经理对(duì)全年市场的主线(xiàn)判断不是很清晰，因此组合整体上除了(le)向小市(shì)值(zhí)成长风格(gé)有(yǒu)一定偏离外，其(qí)他方面没有明(míng)显的偏(piān)离(lí)，整体上(shàng)比较(jiào)均衡。随着近期政策方向的明(míng)朗，基(jī)金经理(lǐ)对今年全年股票市场的(de)主要方向(xiàng)逐渐有(yǒu)了(le)较明确的(de)判断，在操作上，本基金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了(le)低(dī)估值价值风格基金和股票，以(yǐ)及与数字经(jīng)济相关(guān)的基(jī)金和股票，未来计划视相关(guān)板(bǎn)块的(de)估值(zhí)水平(píng)变化做动态调整(zhěng)。”华夏养老2045三(sān)年(nián)基金经理(lǐ)许利(lì)明表示。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2035三(sān)年今年一季度的主要持仓仍然坚持长期资产配置策略，但继(jì)续对(duì)部分主动权(quán)益基(jī)金进行了分散(sàn)和优化，在一季度股票市场整体(tǐ)小幅上(shàng)涨但行业之间分化巨(jù)大(dà)的市场中，基于对长期(qī)基(jī)本(běn)面(miàn)、行业景气(qì)度、估(gū)值、性价比等(děng)的判断，对行(xíng)业风(fēng)格的持仓结构进行了小(xiǎo)幅调整(zhěng)，减持(chí)部分涨(zhǎng)幅较高的行(xíng)业基金，增持部分短(duǎn)期表现较差(chà)的行业(yè)基金(jīn)。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养(yǎng)老2045一季报中表(biǎo)示(shì)，报告期内，基金(jīn)整体保持中(zhōng)枢附近的权益仓位，但内(nèi)部结(jié)构有(yǒu)所调整。债券(quàn)方面(miàn)，适当(dāng)增加(jiā)固(gù)收(shōu)仓位(wèi)的弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于(yú)不同板块的基本面和估值性(xìng)价比，略加仓港股基(jī)金，减仓(cāng)美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现(xiàn)部分收益。整体而(ér)言(yán)，通(tōng)过动态再平衡，保(bǎo)持组(zǔ)合处于稳健(jiàn)均衡状态(tài)，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇(huì)诚养老1季(jì)度适度降低了(le)深度价值和价(jià)值质量等偏价值策(cè)略的基金的(de)超(chāo)配比例，继续(xù)超配偏小盘风格(gé)的(de)基金(jīn)，适度增加(jiā)了(le)偏成长策略的基金的配置比例(lì)。在行业方(fāng)面(miàn)，TMT等科技行业经历过去(qù)几年的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类资产（景(jǐng)气周期低(dī)位、低估值(zhí)、低拥挤度）的(de)范(fàn)畴(chóu)，1季度逐(zhú)步加仓了偏科技成长策(cè)略基金的(de)配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍然选择那些能够长期(qī)拿得住的基金，很少去追逐那些短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的科技(jì)基(jī)金。在不同地域的(de)投资方面，在市(shì)场(chǎng)大幅反弹后，小(xiǎo)幅降低(dī)了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资(zī)产年(nián)度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季度末，基金的权(quán)益类(lèi)资产实际配置(zhì)比例为71％，相对(duì)年(nián)度目(mù)标(biāo)配置比例战术型(xíng)标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行业(yè)做了减仓，增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业。

　　富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)一季(jì)度操作上围绕经济增(zēng)长(zhǎng)和政策支持方向(xiàng)作为调整配置主(zhǔ)要方向，组合主(zhǔ)要提高了中(zhōng)小盘(pán)暴露、加大对(duì)于(yú)业(yè)绩预期(qī)增速较高(gāo)板块的配置，并通过优选(xuǎn)选股alpha较高、稳(wěn)定(dìng)性较(jiào)好(hǎo)的标的实现配置(zhì)。

　　基于对(duì)PMI、中长(zhǎng)期(qī)信贷和消(xiāo)费者信心等方面的(de)观察，鹏华养老2045将组合权益资产维持超配状态，结构上均衡配置于：受益于顺周(zhōu)期低估值的金(jīn)融(róng)周(zhōu)期板块、受益于社(shè)会经济活(huó)动趋(qū)于正常的(de)消费(fèi)医药板块(kuài)，以(yǐ)及受(shòu)益于产(chǎn)业周期见底及(jí)国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将(jiāng)有(yǒu)所作(zuò)为

　　关(guān)注确(què)定性(xìng)和(hé)未来发(fā)展方向(xiàng)的(de)机(jī)会(huì)

　　目前A股市场行至3300点附近，未来(lái)市场存(cún)在哪些风险和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在一季报中提到了对当下的思(sī)考。

　　南方基(jī)金鲁炳良(liáng)认(rèn)为，展望后市，随着经济(jì)数据真(zhēn)空期的度过，国(guó)内大类(lèi)资产复(fù)苏预期进入(rù)验(yàn)证阶段。中期维持对权益资产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国内宏观(guān)经(jīng)济处于底(dǐ)部(bù)向上(shàng)修复(fù)的状态，且(qiě)市场估值压力(lì)仍较(jiào)小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结构(gòu)上主要关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率(lǜ)定(dìng)价资产(chǎn)估值修复。从确定性和未来发展方向角度出发，关注(zhù) TMT 中信息安全(quán)、数(shù)字经济和新(xīn)技术(shù)领域。大复苏中在大(dà)消费板(bǎn)块内(nèi)重点关注航空出(chū)行供需(xū)格局和票价弹性(xìng)带(dài)来的潜在超(chāo)预期机会。投资端(duān)关注地产链以(yǐ)及(jí)一带一路(lù)带动下的部分(fēn)细分领域配置机会。

　　摩(mó)根锦(jǐn)程积极成(chéng)长(zhǎng)养老目标五年基金经(jīng)理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内权(quán)益(yì)来讲，当前历史估值分位、相对(duì)债券资产(chǎn)的估值处(chù)均在(zài)具备吸引(yǐn)力的(de)水平，为长期投(tóu)资提供一(yī)定安(ān)全边际(jì)。年内经济修复是(shì)确(què)定性的，节奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但(dàn)政(zhèng)策(cè)仍有相机(jī)抉(jué)择加码(mǎ)托底的空间。结构上，维(wéi)持此前判断，关(guān)注受(shòu)益于稳(wěn)内需政策加码(mǎ)的领域(yù)，包括地产(chǎn)链、政府支出或补贴可能(néng)增加的基建、信(xìn)创、自主可控等(děng)领域(yù)，TMT相关板块(kuài)涨幅(fú)超预(yù)期(qī)，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交(jiāo)易情绪的过(guò)热持(chí)谨慎的(de)态度，后续会持续关注(zhù)新(xīn)技术(shù)对经济各(gè)个领域的影响；对消费服务业(yè)来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓，二(èr)季度市场(chǎng)对其(qí)关注度特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么有望(wàng)随着节日出行、消费数据改善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城养(yǎng)老目标2035三年持有基金(jīn)经理(lǐ)薛显志(zhì)、江虹表示，权益(yì)市场来看，当前(qián)中国经济处于复(fù)苏早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属于“放开交易”、春季躁动后(hòu)的(de)正常回调。复盘历史上的复苏周期，权益方面均能有所(suǒ)作(zuò)为(wèi)，基本面的总体改(gǎi)善能(néng)激(jī)活市场(chǎng)的生态，市场会(huì)不(bù)断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分(fēn)方向。结构方(fāng)面，市场一季度已找出(chū)“中特+”、数字(zì)经济两条主线(xiàn)。4月(yuè)份开始，估(gū)计市(shì)场会围绕各(gè)行业(yè)受益改善幅度，不断挖掘一季(jì)报(bào)超预期、全年(nián)指引较好的细分方向。同时，因处(chù)于复苏阶段，顺(shùn)周期方向也会存在机(jī)会(huì)。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表(biǎo)示，未来持续关(guān)注以下三个(gè)方向：一是顺(shùn)周期低估值板(bǎn)块具备(bèi)长期投资价值(zhí)，此外，关注央国企(qǐ)改革能否带来相(xiāng)关行(xíng)业、企业基本面的改善，并打开估值提升的空间。

　　二是消(xiāo)费医药板(bǎn)块的场景复苏逻(luó)辑较为(wèi)确定，比较而言，医药(yào)板块的估(gū)值性价比更(gèng)高。三(sān)是科技(jì)制造(zào)板块(kuài)，特别是国(guó)产替代的关键环节，是长期(qī)关注的方(fāng)向(xiàng)。短周期(qī)来看，半(bàn)导体行业可能在下半(bàn)年周期见底，计(jì)算(suàn)机(jī)行业的(de)景(jǐng)气度相较(jiào)于去年也是大幅改善。而(ér)人(rén)工智能等技术的突破，有(yǒu)可(kě)能(néng)打开(kāi)科技(jì)板(bǎn)块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么