看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在(z爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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