财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是(shì)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tó抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年u)资者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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