投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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