5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势投资(zī)的工(gōng)具特征，市(shì)场(chǎng)资金(jīn)借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投(tóu)资(zī)者短期(qī)获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的(de)单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

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　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过(guò)226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其(qí)关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内的几大(dà)宽基及行业指数前期跌(diē)幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其(qí)成长性(xìng)，是(shì)市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技(jì)创新基(jī)金经理(lǐ)王博就表示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续(xù)建立完善，国内能源革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的(de)活力(lì)，通(tōng)过技术革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走(zǒu)单亲家庭是什么意思势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程度(dù)，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)的(de)基金经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板(bǎn)块已经历了将近两年的(de)去(qù)库存，目前(qián)已经处于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的(de)证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能(néng)源后市(shì)也持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业(yè)随着(zhe)产能的(de)释放，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况下(xià)，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性(xìng)问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是(shì)阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能(néng)源车板块增速(sù)不会像(xiàng)过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反转需要等(děng)待市(shì)场出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多(duō)将是优选个(gè)股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能(néng)源(yuán)行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步(bù)都(dōu)在以一(y单亲家庭是什么意思ī)种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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