近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(bāo)括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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