为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么月(yuè)28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星(xīng)的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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