金融(róng)界5月11日消息 央行今日(rì)发(fā)布(bù)2023日语jtest报名入口，日语jtest报名费年(nián)4月份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同比增(zēng)长12.4%，增速(sù)比上(shàng)月末(mò)低0.3个(gè)百分点，比(bǐ)上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会(huì)融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济(jì)发放的人民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款(kuǎn)折合人民币减少319亿(yì)元，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业(yè)存(cún)款减少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增加(jiā)2912亿(yì)元。4月末(mò)，外币存(cún)款余额8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落，主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费在二季(jì)度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于(yú)居民(mín)贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评如(rú)下：在经历了一季度(dù)的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显(xiǎn)回落(luò)。从结构上(shàng)来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有(yǒu)较(jiào)强韧性。信(xìn)贷回落可能(néng)是(shì)因(yīn)为一(yī)季(jì)度透(tòu)支了部分银行(xíng)信贷(dài)额度和(hé)企业信贷(dài)需求(qiú)，而且4月地(dì)产(chǎn)销售也边际走弱。社融(róng)增速与上月持(chí)平，非标融资(zī)持续好(hǎo)转。M2增(zēng)速(sù)在高基数(shù)下(xià)回落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万宏(hóng)源认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费在(zài)二季度同样(yàng)处于(yú)“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回(huí)升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而(ér)非企业活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产销售(shòu)的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的(de)问题，中(zhōng)信证券认为是(shì)季节(jié)性波(bō)动。因为(wèi)银行倾向于(yú)让理财(cái)产品在季末到期，使资(zī)金回流成存款，以应对考(kǎo)日语jtest报名入口，日语jtest报名费核，然(rán)后在下(xià)季初发行(xíng)新的理财产品(pǐn)承接。因此居民存(cún)款在季末季(jì)初(chū)常(cháng)出现波(bō)动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与(yǔ)中信证券看法较为一致(zhì)，招商(shāng)宏观表示居民存款减少符合(hé)季(jì)节性规律。在本月数据中，居民端出现了新增存(cún)款(k日语jtest报名入口，日语jtest报名费uǎn)，新增贷(dài)款同(tóng)时收缩的情况(kuàng)。从历史规律来(lái)看，4月及7月一般(bān)是居民存款(kuǎn)减少的时(shí)点。以(yǐ)4月为例(lì)，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存(cún)款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民(mín)存款的去向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更(gèng)可能去(qù)向表外资(zī)产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招商宏观表示在(zài)放缓的(de)信贷(dài)投放中，结(jié)构特征依然明显。企业中长期贷款(kuǎn)贡献(xiàn)了新增信贷的(de)绝大(dà)部(bù)分，居(jū)民端中长(zhǎng)期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足的情(qíng)况(kuàng)。如果没有进一步(bù)的政(zhèng)策支撑，不排(pái)除居民端新(xīn)增(zēng)信贷量会持(chí)续维持在低位。

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