公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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