总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎ宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思o)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目(mù)前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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