近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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