大(dà)家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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