看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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