财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％国家常务委员7人，国家常务委员7人简历，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者国家常务委员7人，国家常务委员7人简历打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(x国家常务委员7人，国家常务委员7人简历ì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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