北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引(yǐn)来更(gèng)多资金的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北(běi)交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加大(dà)对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业(yè)整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次(duō)数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行(xíngapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业(yè)的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而(ér)言(yán)，我们更(gèng)加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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