金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员(yuánacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作。北向互换通(tōng)下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银(yín)行、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港(gǎng)金管局(jú)）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下across 和 cross的区别，cross和across区别和用法(xià)简(jiǎn)称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通(tōng)过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自(zì)联合公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工作进(jìn)展(zhǎn)顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构投资(zī)者(zhě)，并(bìng)经外汇交易(yì)中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外(wài)结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服(across 和 cross的区别，cross和across区别和用法fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监管合(hé)作安排和(hé)联络协商(shāng)机(jī)制(zhì)，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市(shì)场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方(fāng)有序(xù)开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员(yuán)应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解两地市(shì)场法律法规、业(yè)务(wù)规则和实践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制(zhì)风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进(jìn)一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换通”顺(shùn)利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换通”的(de)投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与做(zuò)准备。

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