近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久 alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头(tóu)三大旗舰基金(jīn)，同(tóng)时(shí)出手！这只大白马(mǎ)要(yào)火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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