美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内(nèi)调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊"http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一旦美(měi)债违约 业(yè)内人士眼中的(de)“次优选项”仍是买美债(zhài)">

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着他(tā)们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务(wù)上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险。

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