5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财经资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下(x2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪ià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其持(chí)有的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义(yì)务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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