近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加写照的意思 写照是什么词性(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cān写照的意思 写照是什么词性g)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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