5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重型(xsiki老师是哪个大学的？íng)卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并(bìng)报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股(gǔ)权(quán)转让协(xié)议(yì)》，确定就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权支付的(de)基准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山西省汽(qì)车(chē)工业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽(qì)的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的(de)是降低(dī)江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在(zài)2021年和siki老师是哪个大学的？2022年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳(jiā)。在20siki老师是哪个大学的？20年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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