今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不(bù)再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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